الذهب على خطى النفط مع ارتفاع التضخم

يقول محللون إن شبح التضخم وموجة الهبوط في أسواق الأسهم عوامل قوية تنبئ بإثارة اهتمام المستثمرين بالذهب الذي يبدو أنه سينتعش ليلحق بركب السلع الأولية الأخرى التي تخلفت عن الصعود معها في العام الجاري· لقد كان المعدن النفيس يتحرك غالبا خطوة بخطوة مع النفط بسبب جاذبية الذهب كوسيلة للتحوط من التضخم، لكنه في الأشهر القليلة الماضية لم يساير أسواق الطاقة والحبوب التي ارتفعت إلى مستويات قياسية عالية· غير أنه في أعقاب قرار مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الاميركي) الاسبوع الماضي ألا يرفع أسعار الفائدة مع تحذيره من ان التضخم لايزال خطرا متناميا، فإن تجدد الاهتمام فجأة بالذهب يبدو أنه أحيا ارتباطه الطردي بالنفط· وينبئ هذا بأن الذهب سوف يستفيد مع استمرار التضخم في بث الفوضى في أسواق الأسهم وتقليص قيمة الدولار ودفع مستثمري الاسهم الى البحث عن عوائد في مكان آخر· وقال بيل أونيل الشريك المنتدب لشركة السلع الأولية لوجيك ادفايزورز في ابر سادل ريفر بولاية نيوجيرزي ''صعود سوق الذهب في الآونة الأخيرة يظهر أن الشكوك والمخاوف مازالت قائمة وهموم التضخم لغياب بيان قاطع من مجلس الاحتياطي الاتحادي كانت عامل دعم للمعدن''· ويوم الخميس، قفزت اسعار العقود الآجلة للذهب في السوق الأميركية نحو اربعة في المئة مسجلة أكبر زيادة لها في يوم واحد بالدولار منذ عام ،1985 إذ تسببت مخاوف اسواق المال واسعار النفط القياسية المرتفعة في هبوط حاد للأسهم العالمية· ومع أن الذهب فقد عشرة في المئة بعد ان سجل المستوى القياسي المرتفع 1030,80 دولار للأوقية في 17 من مارس فإن المعدن النفيس مازال سعره مرتفعا عشرة في المئة عما بدأ به العام مقارنة مع هبوط نسبته 12 في المئة في مؤشر الأسهم العالمية ذي القاعدة العريضة (ام·اس·سي·آي ايه·سي·دبليو·آي)· ويوم الجمعة انخفض مؤشر داو جونز الصناعي لأسهم الشركات الأميريكية الكبرى في إحدى المراحل أكثر من 20 في المئة دون ذروته في اكتوبر عام 2007 ليصبح على اعتاب سوق نزولية حسب تعريف وول ستريت، بينما أغلقت العقود الآجلة الاميركية لتسليم أغسطس مرتفعة نحو اثنين في المئة عند 931,30 دولار· وقال اونيل الذي قلصت شركته استثماراتها في الذهب بمقدار النصف منذ مارس ان ادنى سعر للمعدن النفيس 845 دولارا في الثاني من مايو من المتوقع ان يكون ادنى مستويات هذا العام· وقال مراقبون انه في الوقت نفسه فإن الذهب من المتوقع ان يرتفع قريبا مسايرا النفط بعد أن انكسر بصورة مؤقتة الارتباط الطردي بينهما بسبب انتعاش الدولار في الأشهر القليلة الماضية· وينظر الى الذهب ايضا بوصفه عملة بديلة لخضراء الظهر· وايضا فإن قوة الذهب لشراء النفط تبلغ ادنى مستوى لها الآن بعد ان قفز النفط نحو 50 في المئة حتى الآن هذا العام· ويوم الجمعة كانت أوقية الذهب تشتري فحسب 6,53 برميل من النفط وهو أدنى مستوى لها منذ عام ·2005 وفي مارس كانت الأوقية تشتري أكثر من عشرة براميل· وقد يكون صعود الذهب في الآونة الاخيرة وهو مقياس تقليدي للتضخم وملاذ آمن للاستثمار وقت الأزمات ايذانا بأن التضخم قد يتفاقم وفوضى اسواق المال قد لا تزول قريبا· وقال روبرت لوتس الرئيس وكبير مسؤولي الاستثمار في مؤسسة كابوت مني مانجمنت وقيمتها 500 مليون دولار في سالم بولاية ماساتشوستس انه يتوقع ان يقبل مزيد من المستثمرين على شراء الذهب لتنويع استثماراته· ويتبنأ لوتس الذي ينصح زبائنه بتملك ما بين خمسة وعشرة في المئة من استثماراتهم من منتجات المعادن النفيسة ان يبلغ سعر الذهب 1500 دولار خلال الثلاثة الأعوام القادمة· وحذر مديرو صناديق استثمار آخرون من أن سوق السلع الأولية قد تكون متقلبة وهناك مخاطر مرتبطة بأي استثمار· وقال اكسيل ميرك مدير صندوق استثمار ميرك للعملات الصعبة في بالو التو بكاليفورنيا الذي يدير موجودات قيمتها 400 مليون دولار ''لم يعد هناك وعاء استثماري آمن· والنقد ليس وعاء آمنا والسلعة الأولية ليست سوى وسيلة للتنويع في عالم لا يوجد فيه ملاذ آمن''·