الخميس 28 مارس 2024 أبوظبي الإمارات
مواقيت الصلاة
أبرز الأخبار
عدد اليوم
عدد اليوم
اقتصاد

خبراء: لا وجود للأموال الساخنة في سوق الأسهم المحلية

خبراء: لا وجود للأموال الساخنة في سوق الأسهم المحلية
9 يوليو 2010 20:18
أكد خبراء في أسواق المال المحلية أنه لا وجود للأموال الساخنة في أسوق المال المحلية حالياً، بعد أن تراجعت أسعار الأسهم إلى مستويات أصبحت معها مغرية للشراء، في ظل استمرار الدعم الحكومي، والضمانات التي قدمتها الدولة للقطاع المصرفي، من أجل تمكينه من الاستمرار في التمويل. وأكد إيلي غانم مستشار سوق أبوظبي للأوراق المالية أن المؤشرات المالية العامة للشركات المدرجة في السوق، تظهر جاذبية كبيرة للاستثمار من حيث مكررات الربحية ومستوى العائد على القيمة السوقية ونسبة القيمة السوقية إلى الدفترية وغيرها. وأوضح غانم لـ”الاتحاد” أن النمو المتوقع للاقتصاد الوطني بنحو 3.2% خلال العام الحالي يؤكد أن المؤشرات المالية الحالية للسوق تعتبر محفزة وجاذبة للمستثمرين. ووفقاً لمؤشرات مكررات الربحية والعائد على القيمة السوقية في أسواق المال الخليجية، قال غانم إن سوق أبوظبي تعتبر الأكثر جاذبية للاستثمار. وانخفض مكرر الربحية في سوق أبوظبي للأوراق المالية إلى 8.7 مرة، فيما بلغ معدل العائد على القيمة السوقية 11.5%، وبلغت نسبة القيمة السوقية إلى القيمة الدفترية نحو 0.9 مرة، أي أن معدل أسعار الأسهم في سوق أبوظبي تقل بنحو 10% عن قيمتها الدفترية. من جهته، قال زياد الدباس مستشار بنك أبوظبي الوطني إنه لا توجد أية أموال ساخنة في أسواق المال المحلية، وعلى العكس من ذلك تحتاج أسواق المال إلى السيولة. وأضاف أن الكثير من البنوك المحلية تقدم عروضاً كثيرة ومغرية وترفع أسعار الفائدة على الودائع لأنها بحاجة إلى زيادة الودائع لديها، مما يؤكد أنه لا يوجد فائض أو سيولة زائدة متوافرة في السوق المحلية. واستبعد الدباس دخول أية أموال ساخنة إلى السوق المحلية على المدى المتوسط. وقال: لا نرى أية حركة غير عادية في التداول بأسواق المال المحلية. وأشار الدباس إلى أن المؤشرات المالية لا سيما مكررات الربحية تعتبر جاذبة جداً ومغرية للاستثمار. لكنه أضاف: “للأسف، لا يلتفت أحد حالياً إلى المؤشرات المالية”، وهناك غياب شبه كامل للاستثمار المؤسسي في السوق، لافتاً إلى أن نحو 90% من التداولات هي للأفراد، وهم غالباً لا يلتفتون إلى المؤشرات أو التحليل لوضع السوق. وقال: إن المؤشرات المالية للسوق المالية تعتبر مغرية جداً للاستثمار، لكن هناك مخاطر بسبب عدم الثقة وارتباط المستثمرين الأفراد بقرارات مبنية على علاقة غير واقعية بين أسواق المال المحلية وارتباطها بالأسواق العالمية. وأكد أن مؤشرات السوق المحلية هي الأفضل على مستوى المنطقة، لكن لا توجد سيولة كافية في السوق؛ ولذلك التداولات محدودة جداً. إلى ذلك، أوضح الدكتور همام الشماع المستشار الاقتصادي لشركة الفجر للأوراق المالية أن مضاعف الربحية مؤشر مهم لأنه يعكس سعر السهم مقارنة مع الأسهم الأخرى أو حالة السوق مقارنة مع الأسواق الأخرى. وأوضح أنه في حال استثناء الشركات التي سجلت خسائر في أسواق المال المحلية، فإن معدل مكرر الربحية في أسواق المال المحلية يتراوح بين 8.5 إلى 9 مرات حالياً، لافتاً إلى أنه عندما تكون مكررات الربحية في مستوى منخفض جداً كهذا، فإن السوق تقوم بالارتداد إلى الأعلى. وأشار الشماع إلى أن مكررات الربحية كانت تراجعت في يناير 2009 إلى مستوى 5.7 مرة وارتفعت في يوليو 2009 إلى 8.2 مرة ثم أغلقت في نهاية ديسمبر على مستوى 9.4 مرة. وأشار الشماع إلى أن معدل مكررات الربحية في مايو الماضي بلغ نحو 8 مرات، وهو يعادل نحو 12.5% عائداً على الاستثمار في أسواق المال المحلية في الدولة، مبيناً أن هذا المعدل هو الأفضل مقارنة مع كافة أسواق دول مجلس التعاون الخليجي. ورجح الدكتور الشماع أن تكون معظم الأموال الساخنة في العالم اتجهت للمضاربة على اليوان الصيني بعدما توقعت ارتفاعه بقوة خلال الفترة الماضية. وقال إن التقديرات العالمية تشير إلى أن نحو تريليون دولار دخلت السوق الصينية خلال الأشهر القليلة الماضية، لكن الصينيون قاموا بتعويم العملة، وهي ترتفع وتنخفض ولم تتطور الأمور في السوق الصينية، كما تشتهي الأموال الساخنة. وتوقع الدكتور الشماع أن الأموال الساخنة هذه ستبدأ بالخروج من هناك قريباً وربما بدأت حالياً، لافتاً إلى أن جزءاً منهاً يمكن أن يتجه لأسواق دول الخليج العربية. وقال: حتى الآن، لم نلاحظ وجود أموال ساخنة في السوق المحلية أو بدء دخولها وإذا كانت ستدخل للسوق، فربما في المرحلة المقبلة. وأشار إلى أن معدل قيمة التداول الإجمالية في السوق المحلية خلال الأسبوع الماضي بلغت نحو 260 مليون درهم يومياً، وهو أدنى معدل لقيمة التداول الأسبوعية في أسواق المال المحلية منذ عام 2005.
المصدر: أبوظبي
جميع الحقوق محفوظة لمركز الاتحاد للأخبار 2024©