مصطفى عبدالعظيم (دبي) - بلغ إجمالي قيمة السندات والصكوك المصدرة من قبل الشركات والمؤسسات المالية في الإمارات خلال الربع الثاني من العام نحو 12,2 مليار درهم (3,3 مليار دولار) استحوذت البنوك الوطنية على نحو 74% منها.
وأظهر رصد أجرته “الاتحاد” لإصدارات الربع الثاني من هذا العام، تفوقاً لإصدارات السندات الدولارية على الصكوك حيث بلغ إجمالي إصدارات السندات التي قامت بها ثلاثة بنوك هي الإمارات دبي الوطني وأبوظبي الوطني ودبي التجاري نحو 7,19 مليار درهم (1,96 مليار دولار)، مقابل إصدارين للصكوك من قبل دانة غاز 3?12 مليار درهم (850 مليون دولار) ومصرف الشارقة الإسلامي 1?83 مليار درهم (500 مليون دولار).
السوق الخليجية
إلى ذلك، أظهر تقرير أسواق رأس المال لدول مجلس التعاون الخليجي الصادر أمس عن مؤسسة برايس ووترهاوس كوبرز بالشرق الأوسط، أن القطاع المصرفي في دول مجلس التعاون الخليجي واصل تربّعه على عرش سوق السندات المؤسسية بإصدارات كبيرة من البنوك العاملة في كل من دولة الإمارات العربية المتحدة ودولة قطر.
وشملت هذه الإصدارات الشريحة الأولى من رأس المال لبنك الإمارات دبي الوطني بقيمة مليار دولار إلى جانب إصدار آخر بنفس القيمة من بنك قطر الوطني في إطار خطة السندات الأوروبية قصيرة الأجل للبنك بالإضافة إلى إصدارين من بنك أبوظبي الوطني وبنك دبي التجاري بقيمة 465 مليون دولار و500 مليون دولار، على التوالي.
وقال التقرير إن سوق السندات في دول مجلس التعاون الخليجي شهدت إصدارات من بنك الكويت المركزي الذي بلغت عائداته الإجمالية ما قيمته 6,7 مليار دولار من أسهم الخزينة والسندات الحكومية طويلة الأجل.
وأوضح التقرير أنه في أعقاب الهدوء الذي ساد الربع الأول، فقد لوحظ أن سوق الصكوك السعودية كانت أحد أكثر الأسواق نشاطاً خلال الربع الثاني من عام 2013 بإصدارات كبيرة على مستوى كلا القطاعين المؤسسي والحكومي. وقد شملت هذه الإصدارات الصكوك الصادرة من قبل بنك التنمية الإسلامي بعائدات إجمالية بمليار دولار والشركة السعودية للكهرباء وشركة صدارة للكيميائيات بعائدات مليارا دولار لكل منهما. ومن الإصدارات الأخرى خلال هذا الربع الصكوك الصادرة من قبل شركة دانة غاز التي حققت 850 مليون دولار من طرحها المستهدف لإعادة تمويل ديونها القائمة.
وقال ستيفن دريك، رئيس أسواق رأس المال لدى بي دبليو سي الشرق الأوسط إن سوق سندات الدين سجل أداء أقوى في بداية الربع نظراً للعائدات الكبيرة التي تحققت، ولكن مع نهاية الربع حدث انخفاض في أداء السوق بسبب التشدد في أسعار الفائدة مما دفع بعض الجهات المصدرة إلى تأجيل إصداراتها.
نشاط الاكتتابات
وعلى صعيد سوق الاكتتابات فقد استمر نشاط الاكتتابات العامة الأولية في دول مجلس التعاون الخليجي في التراجع خلال الربع الثاني من عام 2013، والذي شهد ثلاثة اكتتابات جديدة بقيمة إجمالية لا تتعدى 48 مليون دولار مقارنة بالربع الأول من العام نفسه، والذي شهد اكتتابين بقيمة 337 مليون دولار، بانخفاض 86% من القيمة الإجمالية لهذه الاكتتابات.
بالإضافة إلى ذلك، تراجع متوسط قيمة الاكتتابات خلال الربع الحالي بنسبة 94% مقارنة بنفس الربع من العام المنصرم الذي شهد أربعة اكتتابات بقيمة إجمالية قدرها 1,1 مليار دولار.
وعزا التقرير الفضل في ارتفاع القيمة الإجمالية للاكتتابات في الربع الثاني من عام 2012 إلى الأداء القوي الذي حققته السوق السعودية التي استحوذت على ثلاثة اكتتابات من إجمالي الاكتتابات الأربعة. وعلى الرغم من الانخفاض الملحوظ في قيمة الاكتتابات خلال الربع الحالي، فقد شهد الربع استقراراً نسبياً في عدد الاكتتابات بواقع ثلاثة اكتتابات.
وشهدت سوق مسقط للأوراق المالية أول اكتتاب خلال السنة بقيمة 6 ملايين دولار لشركة الشرقية لتحلية المياه التي شهدت أسهمها إقبالاً كبيراً في السوق على الرغم من انخفاض قيمة الطرح.
وشملت الاكتتابات العامة الأولية الأخرى خلال الربع الثاني من العام الجاري قيام شركتين من شركات التأمين العاملة في المملكة العربية السعودية بطرح أسهمها وهما شركة الجزيرة للتكافل التعاوني وشركة المجموعة الأميركية الدولية والبنك العربي الوطني للتأمين التعاوني المدرجتين في السوق السعودية بقيمة 28 مليون دولار و14 مليون دولار، على التوالي.
وأشار التقرير إلى أن مجموعة مستشفيات النور العاملة في إمارة أبوظبي كانت صاحبة الطرح الأبرز خلال هذا الربع حيث قامت المجموعة بإدراج 33% من أسهمها في قطاع الأسهم الرئيسية في سوق لندن للأوراق المالية، محققة عائدات إجمالية بقيمة 342 مليون دولار.
وتعد مجموعة النور ثاني الشركات العاملة في مجال خدمات الرعاية الصحية في إمارة أبوظبي التي قامت بطرح أسهمها في أسواق المال العالمية بعد شركة إن إم سي هيلث بي ال سي التي حققت 187 مليون دولار من خلال اكتتابها العام الأولي في سوق لندن للأوراق المالية في عام 2012.
إقبال المستثمرين
قال ستيفن دريك: “يبدو أن المخاوف المترددة بشأن الركود الاقتصادي في عدد من الأسواق العالمية والاضطراب السياسي المتصاعد في مصر وبلدن أخرى داخل منطقة الشرق الأوسط ، قد أدّى إلى ضعف الإقبال من جانب المستثمرين وساهم في خفض قيمة الاكتتابات التي شهدناها خلال هذا الربع. وحتى نرى استقرارا في أداء أسواق رأس المال العالمية والأوضاع السياسية في المنطقة، من المرجّح أن تواصل أسواق رأس المال في المنطقة هدوءها. غير أننا لا نزال نرى اهتماماً من بعض الشركات التي تخطط لطرح أسهمها للاكتتاب العام خلال فترة الاثني عشر أو الثمانية عشر شهراً المقبلة”.
وأشار التقرير إلى أنه في المقابل واصلت الاكتتابات العامة الأولية نشاطها في الأسواق الأوروبية خلال الربع الثاني على خلفية الانطلاقة القوية في بداية العام محققة 6.8 مليار دولار بزيادة قدرها 58% عن الربع الأول من نفس العام الذي حقق 4.3 مليار دولار.
وقد استحوذت الاكتتابات العشرة الكبرى على أكثر من 81% من العائدات خلال الربع الثاني، ومن ضمن هذه الاكتتابات مؤسسة “بي بوست”، وهي مؤسسة الخدمات البريدية الوطنية في بلجيكا التي طرحت أسهمها في سوق “يورو نيكست” وشركة بلاتفورم للاستحواذ القابضة التي تعد أولى الشركات الكبرى المتخصصة في الاستحواذ للأغراض الخاصة تقوم بطرح أسهمها في سوق لندن بعد شركة “فاليريز” التي طرحت أسهمها خلال الربع الثاني لعام 2011. وقد أسهم أداء الاكتتابات العامة الأولية المدعومة بالأسهم الخاصة في تحفيز نشاط الاكتتابات خلال عام 2013، لا سيما في لندن حيث حققت هذه الاكتتابات عائدات كبيرة من سعر الطرح منذ الإدراج وحققت أيضاً أداء متميزاً على مؤشر فوتسي “FTSE” على مدار الفترة التالية للاكتتاب. وعلى المستوى الأوروبي، فقد حققت معظم الاكتتابات العامة الأولية المدعومة بالأسهم الخاصة سعر الطرح بعد الإدراج وحافظت على استقراها في ضوء ظروف السوق، باستثناء سهمي موليسكاين وإيفونيك اللذين لم يحققا سعر الطرح الخاص بكل منهما.
عدد اليوم
