الجمعة 29 مارس 2024 أبوظبي الإمارات
مواقيت الصلاة
أبرز الأخبار
عدد اليوم
عدد اليوم
اقتصاد

معاناة عملات الأسواق الناشئة

8 يوليو 2012
تتعرض عملات الأسواق الناشئة لأكبر عملية بيع خلال عقد، حيث بدأت معاناتها في الانتشار الآن لتدخل قطاع الشركات. وكان بنك “ستاندرد تشارترد” آخر المحذرين هذه السنة من التراجع الحاد في هذه العملات. وتوقع البنك تراجع في نمو الدخل وأرباح قبل الضرائب بنسبة ربما تقل عن 10% في فترة الأشهر الستة المنتهية بنهاية يونيو، نتيجة لبطء النمو الاقتصادي في آسيا وانخفاض عملاتها مقابل الدولار، خاصة الروبية الهندية. كما حذرت أيضاً “بروكتر آند جامبل” لتجارة المواد الاستهلاكية، من الآثار التي يمكن أن تنجم عن تراجع قيمة عملات الأسواق الناشئة، لا سيما أنه ربما يتبع ذلك تراجع في عملات أخرى. وانخفضت كل من الروبية الهندية والروبل الروسي بنسبة تقارب 11% خلال الربع الثاني من العام الحالي، بينما تراجع الريال البرازيلي بنحو 12%. كما عانت عملات أخرى من الانخفاض مثل الكرونة الشيكي بنسبة قدرها 10% والرند الجنوب إفريقي 9,3% والزلوتي البولندي 8,6% والبيسو المكسيكي بنحو 6,8%. وفي العموم، يبدو أن الربع الثاني من العام الحالي ربما يكون الأسوأ بالنسبة لعملات الأسواق الناشئة منذ الأزمة المالية الآسيوية في العام 1998. ويكتنف حقيقة أن ثلاثة اقتصادات من مجموعة “البريك” الأربعة، هي التي تتسلم زمام الريادة مخاطر كبيرة، وذلك نسبة إلى أن هذه البلدان الثلاث هي التي تهيمن على الأسواق الناشئة، كما وفرت مجتمعة أكبر محفزات لنمو الاقتصاد العالمي في أعقاب أزمة 2008 الاقتصادية. وعملت حتى الصين أكبر دولة في المجموعة على خفض جهودها لإنعاش اليوان، حيث سمحت له بالانخفاض خلال الأشهر الثلاثة الماضية، على الرغم من أن النسبة لم تتجاوز سوى 1% فقط. ويشكل توجه المستثمرين نحو الدولار كملاذ آمن في ظل أزمة الديون السيادية في أوروبا، العامل الأساسي الذي يقف وراء تراجع عملات الدول الناشئة. كما تأثرت الدول المصدرة للسلع، على رأسها روسيا، بانخفاض أسعار الحديد والطاقة. لكن تتزايد المخاوف من قرب نهاية النمو المثالي الذي حققته اقتصادات الدول الناشئة على مدى العقد الماضي. ويبدو أن المستثمرين قرروا أن الصين ودول “البريك” الأخرى لم يعد في مقدروها إعادة اقتصاد العالم إلى مساره كما حدث ذلك في أعقاب انهيار “ليمان براذرز” في 2008. ويقول ديفيد بلووم، مدير إستراتيجية النقد الأجنبي في “أتش أس بي سي”، :”اعتقد أن الناس بدأوا في إعادة تفكيرهم في ما يخص تجربة هذه الدول ككل”. وفاقت عملية بيع العملات في البرازيل وروسيا والهند، تلك التي لعملات الأسواق الناشئة التي شهدت تقلبات أكثر، بما فيها المكسيك وبولندا وجنوب أفريقيا. ويعود ذلك نسبياً إلى امتلاك الاقتصادات الأكبر لسيولة أكثر يمكن التخلص منها بسهولة في صفقات شراء كبيرة، وكذلك نظراً إلى أن المستثمرين يعقدون آمالاً أكبر على دول “البريك” التي تمتلك أسواقاً محلية ضخمة مما يؤهلها لمجابهة الأزمة بقوة أكثر من منافساتها الأخرى الصغيرة. وفي ظل وجود مثل هذه الشكوك الكثيرة حول الأسواق، من المستحيل معرفة مدى استدامة هذا التحول في الشعور. وبينما يتفق الجميع على تفوق نمو الأسواق الناشئة على المتقدمة على المدى البعيد، ربما تكون الشهور أو السنوات المقبلة غاية في الصعوبة. ومن المرجح أن يعني ذلك للصين تحقيق نمو سنوي في الناتج المحلي الإجمالي قدره 7% بدلاً عن 10%. كما أنه ربما يعني بالنسبة للبلدان ذات الصادرات المحدودة مثل تايلاند، تقلبات اقتصادية أكبر ونمو أقل. كما يجلب ذلك عدم اليقين بالنسبة للاقتصادات العالمية ككل مما يقود إلى قلق المستثمرين. وبعد أن شجع بعض صانعي القرار في الأسواق الناشئة حتى وقت قريب تخلص عملاتهم من الأرباح السريعة التي جنتها بعد التعافي من أزمة 2009، لم يعدوا متحمسين لذلك الآن. وخفضت البرازيل في يونيو الماضي على سبيل المثال، ضريبة كانت تفرضها على القروض الخارجية، كما خفضت الهند أيضاً من معدل الدخول التي يمكن أن تحتفظ بها الشركات في الخارج بالعملات الأجنبية بغرض تشجيعها على جلبها للبلاد، بالإضافة إلى زيادة سقف الاستثمارات الأجنبية في السندات الحكومية. كما تدخلت كل من البرازيل وروسيا والهند بقصد حماية عملاتها. نقلاً عن: «فاينانشيال تايمز»
جميع الحقوق محفوظة لمركز الاتحاد للأخبار 2024©