يستخدم العديد من المتعاملين في أســواق الأسهم نسبة السعر إلى الأرباح، أو ما يعرف بمكرر الربحية للحصول على مؤشـر سريع لمعرفة إذا كان سعر السهم معقولًا، أم لا آخذين في الاعتبار أرباح الشركة.
وعندما تقوم بقسمة سعر السهم على أرباح الشركة لكل سهم تحصل على نسبة سعر السهم إلى الأرباح، وهو ما يساعدك على تحديد ما إذا كان السهم يتم تقييمه على أساس عادل، مع أن معظم الناس يعتقدون أن نسبة سعر السهم إلى أرباحهم، هي أكثر الوسائل فاعلية في قياس الأسهم.
وفي الواقع، فإن نسبة السعر إلى الأرباح هي مجرد إحدى الأدوات العديدة التي يمكن استخدامها في تحديد أنواع الأسهم التي يشتريها المستثمر، وعلى سبيل المثال فإن السهم الذي بيع بـ 20 درهما، وحقق أرباحا قدرها درهمان العام السابق، تكون بذلك نسبة السعر إلى الأرباح هى 10 دراهم محصلة قسمة 20 على 2 .
وتستخدم نسبة السعر إلى الأرباح المحققة عن العام السابق في تتبع مستوى السهم، فإذا كان السهم الذي سعره 20 درهما من المتوقع أن يحقق 4 دراهم في العام القادم، سوف تكون نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية 5 دراهم، أي 20 على 4 ، وفي هذه الحالة، والشيء الهام أن بالإمكان استخدام هذا المؤشر بسهولة وسرعة في مقارنة أسهم بعينها مع بعضها بعضاً داخل القطاع الخاص بها او السوق ككل.
ويقرر العديد من المستثمرين، سواء يريدون أو لا يريديون شراء أحد انواع الأسهم على أساس نسبة السعر إلى الأرباح، وعلى سبيل المثال يفضل المستثمرون الذين يستثمرون في الأسهم ذات القيمة شراء الأسهم التي تكون نسبة السعر إلى الأرباح منخفضة، أي أقل السهم من 15% ويمكن وصفهم بـ « الصيادين» الذين يبحثون عن أسهم الشركات الجيدة التي تباع بسعر معقول.
ومن ناحية أخرى، فإن المستثمرين في الأسهم النامية، وهم مشترون متهورون يبحثون عن الأسهم في شركات تنمو مبيعاتها، أو أرباحها بسرعة لا يمانعون في شـراء الأسهم التي تكون نسبة السعر إلى الأربـاح فيها مرتفعة، لأنهم يتوقعون أن أرباح الشركات سوف تتحسن في المستقبل.
وإذا كانت نسبة السعر إلى الأرباح لأحد الأسهم 50 درهماً، لكنه ينمو بنسبة 60% سنويا، فإن مثل هذا السهم يمكن ان يعد صفقة جيدة، ومع ذلك فإن الاعتماد في القرارات الخاصة بالأسهم على ما يمكن أن تكون عليه ارباح إحدى الشركات في المستقبل قد يعطى نتائج عكسية مع العديد من المستثمرين.
عدد اليوم
