الخميس 28 مارس 2024 أبوظبي الإمارات
مواقيت الصلاة
أبرز الأخبار
عدد اليوم
عدد اليوم
اقتصاد

الشركات الأميركية تقترض بأعلى معدل منذ خمسة أعوام

29 أغسطس 2006 00:41
اعداد - أيمن جمعة: تؤكد الاحصائيات أن الشركات الاميركية تقترض بأعلى وتيرة منذ عدة أعوام وسط موجة من عمليات الاستحواذ والاندماجات اضافة الى تنامي النفقات الرأسمالية وضغوط حملة الاسهم لزيادة الارباح والتوزيعات النقدية· ومن المتوقع ان تواصل الديون ارتفاعها في العام المقبل، خاصة اذا قرر البنك المركزي الاميركي التوقف عن سياسة رفع أسعار الفائدة لمواجهة شبح التضخم واحتمالات الركود· وتشير صحيفة ''وول ستريت جورنال'' في تقرير الى ان الاقتصاديين يصفون الميزانيات العمومية لغالبية الشركات الاميركية بانها قوية بما يكفي لتحمل الديون المتزايدة، بل ويرون ان ''هذه الخطوات قد تساعد البورصات على مواجهة تراجع متوقع في أرباح العام الحالي مع تراجع وتيرة النمو الاقتصادي، وذلك لان رفع العائد على السهم وعمليات اعادة شراء الاسهم التي ترفع نسبة العائد على السهم من خلال تقليص عدد الاسهم قد يساعد على معادلة أي نقص في نمو الارباح''· واعترفت بعض الشركات الاميركية غير المالية بارتفاع ديونها بنسبة 6,3% خلال الاثني عشر شهرا حتى نهاية الربع الاول من العام لتصل الى 5,5 تريليون دولار، لتسجل بذلك أعلى معدل نمو للديون خلال خمسة أعوام· وكانت الديون ارتفعت في عام 2005 بنسبة 5,1% مقارنة مع 2,7% عام 2004 وذلك وفق تقديرات جون لونسكي المحلل الاقتصادي في ''موديز'' للتصنيف الائتماني· ومن المتوقع ان ترتفع الديون بنسبة 7% تقريبا خلال الربع الثاني· ورغم ان هذه الزيادة تتزامن مع عجز تجاري قياسي اميركي وارتفاع ديون الافراد، فان هذه الديون الضخمة لن تؤثر على الاوضاع المالية للشركات بشرط الا يتراجع النمو الاقتصادي الاميركي بشكل كبير والا يرفع البنك المركزي الاميركي أسعار الفائدة· ويقول ريتشارد بيرنر المحلل في مورجان ستانلي ''لا اعتقد اننا وصلنا الى النقطة التي نصف فيها مستويات الديون بانها مرتفعة بشكل مبالغ فيه· زيادة عبء الديون هو أمر سيئ لحملة السندات لكنه جيد لحملة الاسهم''· وتتحول الديون الى مشكلة فقط عندما لا تستطيع الشركات التعامل معها، أو عند استخدام الاموال المقترضة في الانفاق على مشاريع خاسرة· وحاليا لا توجد مؤشرات تذكر على وجود هذه المشكلات· وتظهر احصائيات ''موديز'' ان ايرادات الشركات الاميركية ارتفعت بنسبة 8,6% في الربع الاول في حين قفزت ارباحها بنسبة 25% وهي نسب أعلى بكثير عن معدل النمو في الديون· وتبلغ ديون الشركات غير المالية الاميركية 42% من اجمالي الناتج المحلي وهو ما يقترب من أدنى مستوياتها خلال خمسة أعوام، ولعل هذا ما يجعل مستويات الديون منخفضة تاريخيا رغم ارتفاعاتها المتتالية· لكن هذا لا ينفي ان نسبة الديون الى الارباح قبل خصم الضرائب في الشركات غير المالية ارتفعت الى 36% في الربع الاول من العام مقارنة مع 32% في العامين الماضيين، وهو بهذا أعلى معدل منذ الربع الثاني لعام 2002 حسب تقديرات ''موديز''· واذا تراجعت وتيرة النمو الاقتصادي وانخفضت الارباح، وهو ما يتوقعه كثيرون فان الديون ستتحول الى مشكلة حقيقية· ويقول لونسكي من موديز ''حالة عدم اليقين ازاء النمو الاخير توحي بانه بمجرد تراجع وتيرة الارباح فان عبء الائتمان سيظهر وهو ما سيكون كافيا لدفع الشركات لتقليص انفاقها الاستثماري''·
المصدر: 0
جميع الحقوق محفوظة لمركز الاتحاد للأخبار 2024©