إعداد - أيمــن جمعـــة:
قرر القائمون على تداولات العقود الآجلة بالولايات المتحدة تحقيق حلم يراودهم منذ عقود لتأسيس أكبر بورصة عالمية لعقود المشتقات المالية، عندما كشفوا النقاب عن موافقة ''بورصة شيكاغو التجارية'' على شراء منافستها وهي بورصة ''مجلس تجارة شيكاغو'' مقابل ما قيمته ثمانية مليارات دولار من الاموال النقدية والاسهم·
وستحمل البورصة الجديدة اسم CME Group Inc وسيشار اليها اختصارا بـ فحمْكف، ومن المتوقع ان يبلغ اجمالي تداولاتها اليومية نحو تسعة ملايين عقد في سوق المشتقات التي شهدت نموا عنيفا وأرباحا ضخمة خلال الاعوام القليلة الماضية·
وسارعت بورصة نيويورك التجارية لتهنئة بورصتي شيكاغو على هذا ''الاتفاق التاريخي'' الذي قالت إنه يقدم مؤشرا جديدا على تنامي حركة الاندماجات والاستحواذ في ''أسواق الاوراق المالية والاسهم''· وتظهر المؤشرات ان حملة أسهم بورصة شيكاغو التجارية سيحصلون على 69 % من أسهم البورصة الجديدة مقابل 31 % لحملة أسهم بورصة مجلس تجارة شيكاغو· ومن المتوقع ان يؤدي هذا الزواج الى توفير في النفقات قبل خصم الضرائب يزيد على 125 مليون دولار في العام الثاني من اكتمال الاندماج·
موافقة السلطات
وتشير مجلة ''فوربس'' في تقرير الى ان الاتفاق الذي لا يزال يتعين ان يحصل على موافقة السلطات المعنية هو بمثابة حلم كبير لمتعاملي العقود الآجلة· فبقيمتها السوقية التي تزيد على 25 مليار دولار، فان البورصة الجديدة التي سيكون مقرها في شيكاغو ستكون أضخم من كل البورصات الاخرى بما في ذلك بورصة نيويورك، وستكون لها سيطرة كبيرة على أسواق العقود الآجلة· وتتضمن تعاملات ''بورصة مجلس تجارة شيكاغو''، العقود الآجلة لوزارة الخزانة والعقود الآجلة للسلع الزراعية في حين تشمل تعاملات ''بورصة شيكاغوالتجارية'' العقود الآجلة الخاصة بأسعار الفائدة ومؤشرات الاسهم وأسعار الصرف· ولن يقف الامر عند هذا الحد، فبمقتضى اتفاق سابق مع بورصة نيويورك التجارية فان البورصة الجديدة، ستكون لها أنشطة كبيرة في التعاملات الالكترونية للعقود الآجلة للطاقة، وهو نشاط يزدهر بشدة· وقال خبير في سوق المشتقات ''لكل من البورصتين نطاق من المنتجات الذي لا يتنافس مع منتجات البورصة الاخرى· وهما أقوى وأغنى بورصتين للعقود الآجلة في اميركا· واندماجهما يقدم كيانا في سوق المشتقات يشيه مايكروسوفت في مجال البرمجيات حيث سيكون من الصعب جدا منافستها·''
هواجس الاحتكار
لكن هناك تساؤلات حول ما اذا كانت هذه الصفقة ستمضي قدما بسبب هواجس تتعلق بمكافحة الاحتكار، رغم ان كريج دونوه الرئيس التنفيذي لبورصة شيكاغو التجارية ، أكد انه لا يتوقع أية عراقيل· ويتعين ان يحصل الاتفاق على موافقة لجنة البورصة والاوراق المالية الاميركية ولجنة تداول العقود الآجلة في البضائع اضافة الى وزارة العدل الاميركية· وتقول فوربس ''من المؤشرات على ان الصفقة ستمضي دون عراقيل حقيقة ان السوقين قد دمجا بعض عملياتهما قبل ثلاثة أعوام دون ان يثير ذلك حفيظة السلطات الاميركية المعنية·'' لكن بعض عملاء بورصتي شيكاغو أشاروا الى ان صفقة الاندماج ستقلل المنافسة وقد تؤدي الى رفع تكلفة صفقات التداول· ويقول ستيف سانديرز عضو مجلس الادارة المنتدب في شركة للسمسرة بشيكاغو''فعليا فلن يكون هناك مكان اخر لتداول العقود الآجلة·''
ويرد مسؤولو البورصتين في شيكاغو بالقول إن صفقة الاندماج مطلوبة لمواجهة منافسة دولية وقال تيرينس دوفي الذي سيصبح رئيس مجلس ادارة البورصة العملاقة الجديدة ''نحن نفكر في دمج هاتين البورصتين منذ عقود·''
ويرصد المحللون اتجاها قويا بصفة عامة للاندماج في عالم أسواق الاسهم والاوراق المالية فقد كشفت بورصة نيويورك عن رغبتها في الاندماج مع يورونكست في حين حصلت ناسداك على حصة كبيرة في بورصة لندن وسط تطلعات لزيادة هذه الحصة·
ووافق أعضاء في بورصة نيويورك التجارية (نايمكس) وهي الاكبر عالميا في سوق الطاقة على خطة لطرح اسهم في الاكتتاب العام، وهي تواجه اغراءات اندماج لا تخفى على أحد من ''البورصة العالمية'' التي نجحت خلال شهور قليلة في الحصول على اكثر من ربع التعاملات اليومية لعقود النفط في نايمكس·
عدد اليوم
