تقرير: إلغاء طرح «اكسيوم» له مبررات منطقية

اعتبر بنك ابوظبي الوطني في تقرير له أن قرار شركة اكسيوم المحدودة بإلغاء الطرح العام لاكتتابها بما نسبته 35% من اسهمها منطقي له مبررات مرتبطة بظروف الاسواق المالية حالياً. وقال زياد الدباس مستشار البنك للأوراق المالية إن عودة النشاط الى سوق الاصدار الاولي وإقبال المكتتبين والمستثمرين على اسهم الشركات المطروحة يحتاج الى ان يسبقه نشاط ملحوظ وقوي لسوق الاسهم الثانوي لفترة لا تقل عن ستة شهور وهذا ما لم يتم تحقيقه حتى الآن. وأوضح أن اسواق الاسهم الاماراتية لاتزال تعاني من تراجع في مستوى الثقة والذي ينعكس بصورة واضحة على حجم التداول في الاسواق وتذبذب مؤشرات الاسعار وبالتالي ارتفاع مخاطر الاستثمار في الاسواق اضافة الى تركز التداول على اسهم شركات محدودة وسيطرة سيولة المضاربين على حركة التداول وبالمقابل ضعف الاستثمار المؤسسي. وتابع الدباس ان ضعف السيولة مع توقعات عدم مشاركة معظم البنوك في تقديم التمويلات للمستثمرين في الاصدارات الجديدة كما هو الحال ايام انتعاش الاسواق المالية حيث استحوذت تمويلات البنوك على 90% من قيمة الاموال المكتتب بها في بعض الاصدارات خلال عدة اعوام وبالتالي بلغ حجم التغطية لاسهم بعض الشركات اكثر من (150) ضعف المبلغ المطلوب وعدم مشاركة البنوك في تقديم التمويلات حاليا لا يشجع على طرح اسهم شركات جديدة. واضاف الدباس ان عددا كبيرا من الشركات تتداول اسهمها حاليا في الاسواق المالية باقل من قيمتها الاسمية ومعظم الشركات تتداول اسهمها بأقل من قيمتها الدفترية ومع ذلك يوجد حذر وتخوف من شراء اسهم هذه الشركات بالرغم من قناعة الكثيرين بجاذبية هذه الاسعار وهو مالا يشجع على طرح اسهم اي شركات جديدة. وأكد أن التوصل الى التسعير المناسب والعادل لاسهم هذه الشركات وفشل طرح اسهم اية شركة جديدة سوف يكون له تأثيرات سلبية كبيرة وبالتالي يفترض اختيار الوقت المناسب للطرح. وتابع ان النصف الثاني من العام القادم قد يكون الوقت المناسب لطرح اسهم شركات جديدة اذا تحسن اداء الاسواق المالية الاماراتية وتحسن مستوى الثقة ومستوى السيولة اضافة الى طرح اسهم شركات ذات جدوى اقتصادية عالية تعمل في قطاعات اقتصادية واعدة وقوية. وشدد على اهمية منطقية السعر الاسترشادي الذي تحدده الشركات لأسهمها عند الطرح والذي يجب ان يأخذ في الاعتبار وضع الاقتصاد ووضع الاسواق ووضع السيولة والتجارب السابقة لطرح اسهم بعض الشركات والتي ادرجت في ناسداك دبي وخسرت اكثر من 50% من سعر الاكتتاب خلق حالة من الحذر الشديد تجاه أي طرح جديد.